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2022年08月05日

黄金十年大逆转工程机械海外并购寻求突围

今年以来，中国工程机械巨头的海外收购接踵而来。潍柴动力斥资7.38亿欧元入股德国凯傲集团，这是迄今为止中国企业在德国最大的一笔投资项目。此前，潍柴集团收购法拉帝，三一重工收购德国普茨迈斯特，柳工收购波兰HSW，而徐工集团也正在和全球第二大混凝土机械制造商施维英在洽谈。

然而国内工程机械巨头发起一波又一波海外并购是在利润亏损、大规模裁员、资金短缺的阵痛中进行的，可以视作是用海外并购寻求技术和市场的突围。

低价竞争与技术单薄成亏损主因

高库存、价格战、融资难是眼下工程机械企业面临的主要困境。

在国家实施房地产调控的背景下，自2008年国际金融危机之后，今年是工程机械行业生存形势最为严峻的一年，行业产销增速在2011年明显回落的基础上连续走低。

相关数据显示，今年1至6月份工程机械行业利润总额同比下降19.85%。中国工程机械工业协会秘书长苏子孟告诉中国经济时报记者，“从行业产品线来看，摊铺机、压路机、挖掘机、推土机的销售总量下降比较明显，机动工业车辆销售总量与往年的差别不是很大。”

中国工程机械工业协会会长祁俊表示，目前国内企业低价竞争情况仍普遍存在。“有奖销售、零首付、低首付现象比比皆是，产品销售中融资租赁的比例过大、租赁公司门槛过低，二手设备管理不到位等问题，扰乱了市场秩序，增加了企业的经营风险。”

祁俊告诉记者，“这是工程机械行业十年来发展最艰难的一年。”

不过，中国机械工业联合会副会长蔡惟慈预计，当前机械工业整体运行形势已经出现趋稳态势，业内最大的子行业汽车行业更加明显地出现了回升的迹象，同时考虑到去年的情况，应该说全年同比会增加14%左右。

据祁俊最新了解，一季度，行业内21家外企中有18家的销售收入和利润同比上升，只有3家外企下降。相比之下，国内的行业企业有70%处于下滑状况。同时，相对于国内企业普遍打价格战，外企产品的售价非但没有降低，反而还在涨价。“这表明，国内企业的内功还练得不好。”

此外，我国工程机械产品可靠性缺乏竞争力，自主知识产权的核心技术不多，也成为制约我国工程机械产品价格的主要因素。

一位不愿意透露姓名的业内专家告诉本报记者，“目前我国工程机械行业基本采用”引进—测绘—制图—装配—改进—成型“的克隆模式，这个过程将国外百年发展进程浓缩至30年，甚至10年之内，中国制造迅速崛起的背后却分外单薄。”

兴业证券分析师吴华指出，产业转型不只是概念，制约工程机械行业的持续健康发展的因素已经逐步从投资拉动向先进制造转移。出路只有两个，继续“山寨”，在知识产权纠纷中将市场份额做到极致;超越“山寨”，提升自己技术实力和国际声誉。

海外并购机遇风险并存

中国工程机械巨头频频发起海外收购，一方面是由于欧债危机带来了目标公司估值走低的机会，另一方面也体现出中国工程机械行业对核心技术的渴望以及扩张海外市场的需求。

清科研究中心近日发布了一组中国企业的并购数据显示，2012年上半年中国市场完成的422起并购案例中，机械制造行业领先，完成并购50起，占比11.8%。

按照“十二五”规划，到2015年我国工程机械行业的销售规模将达到9000亿元。而要实现这一快速增长，海外并购无疑是中国工程机械行业做大做强的捷径之一。

一位不愿意透露姓名的分析师告诉中国经济时报记者说，海外并购能够让企业迅速提升综合实力，同时也为企业融入国际市场提供了不可多得的良机。但投资必定伴随着风险，并购不等同于收益，大规模的跨国并购背后存在着各种风险，经营和管理仍需慎重。